Der er blevet nedsat et parlamentsudvalg til Hoyvíksaftalen med parlamentarikere fra Altinget og Lagtinget.. Parlamentsudvalgets første møde blev afholdt i Tórshavn på Færøerne. Parlamentsudvalgets rolle bliver at følge op på Hoyvíksaftalen, diskutere dens udvikling og udformning samt eventuelt at foreslå ændringer og forbedringer i den.
På parlamentsudvalgets første møde blev Magni Laksáfoss, medlem af Færøernes Lagting og øernes tidligere finansminister, valgt som udvalgets første formand. Ólína Þorvarðardóttirmedlem af Islands Alting og Vestnordisk Råds formand blev valgt viceformand.
Til udvalget vælger Islands Alting og Færøernes Lagting seks medlemmer. Grønland har med seks medlemmer observatørstatus i udvalget med taleret.